Radiant Capital 是一个跨链 DeFi 借贷协议，通过使用 LayerZero 作为跨链基础设施，来实现全链杠杆借贷和可组合性。目前Radiant作为跨链借贷赛道内早期跑出来的项目，具有一定的具有先发优势。并且后续随着Radiant在V3、V4版本全面集成LayerZero的全链技术，有望为项目带来新的拐点，将其全链借贷进一步推向市场，值得关注。
当下随着公链和二层赛道的不断发展，生态之间的流动性将不可避免的被进一步分割。头部借贷项目Compound Finance此前推出Gateway提供跨链借贷的测试网；Aave在V3版本中也会支持跨链借贷，近期Aave V3的提案分别通过了V3 Portals将添加Hashflow/Wormhole和Stargate作为“白名单桥”的投票；Uniswap、Sushiswap等主流DEX同时在多条链上部署。诸多老牌DeFi蓝筹的入场，也都表明了不想错过多链市场早期的行业红利。
Radiant Capital是一个跨链 DeFi 借贷协议，团队将自身定位为全链（omnichain）借贷协议，旨在实现不同的链与链之间的杠杆借贷和可组合性，使用户可以在其支持的DeFi协议中获得杠杆v2rayng 1.2.4，简化用户在不同链与链之间，资产跨链借贷的操作。
1）作为LayerZero生态上首个推出的跨链借贷协议，Radiant目前完成了早期项目的冷启动，并且捕获了一定规模的市场份额和用户群体，在该赛道内具有先发优势。
2）Radiant V2版本的改进，延长了项目的生命周期，缓解了$RDNT代币的通胀问题，dLP的设计也有望为协议带来更多的流动性，但其带来的影响是一个长期的过程，仍有待进一步的观察。
3）基于LayerZero的Radiant，在跨链借贷层面，由于共享一个代币标准（OFT），因此能够在所有LayerZero支持的链上实现流动性共享，而无需依靠外部第三方跨链桥额外的信任假设。后续Radiant如果在其V3、V4版本能做好预言机与中继之间的安全假设，实现合约层面的去信任化，那么在资产跨链的安全假设方面，相比目前市面上主流的借助第三方跨链桥实现资产跨链的方式可能将更占优。
1）团队匿名，虽然Radiant在其官方文档和社区里面都有简单介绍过团队情况，但具体成员的履历情况皆未披露。
2）单就借贷领域Radiant并没有什么创新的技术优势，其主要沿用了Aave的设计。随着后续Aave V3推出自己的跨链借贷功能——Portal，那么将对Radiant产生一定的冲击。
3）回顾Radiant的发家史，很大一部分因素离不开协议高额的代币激励，此外还与宏观层面行情的回暖、Arbitrum生态火热、LayerZero全链预期等诸多因素有一定的关联度。这也使得在当下Radiant的预期有点过度被消耗。如果单从FDV / TVL 比率来看，目前（2023年4月25日）Aave为0.29，Compound为0.3，而Radiant约为1.68。这表明Radiant的全流动市值高于其TVL，对比借贷协议Aave和Compound，可以说Radiant目前的市值虚高。
4）Radiant Capital基于LayerZero的底层架构v2rayng 1.2.4。，在预言机方面利用Chainlink来确保预言机报价的准确性，中继（Relay）方面的选择暂时未作披露，仍存在一定安全隐患。
综合来看，虽然Radiant Capital目前仍面临着一些问题，但凭借LayerZero的全链技术，以及项目目前已有的先发优势，未来仍有机会在跨链借贷领域进一步取得更多的成就，因此值得关注。
说明：头等仓最终评定的【关注】/【不关注】，是按照头等仓项目评估框架对项目当前基本面进行综合分析的结果，而非对项目代币未来价格涨跌的预测。影响代币价格的因素众多，项目基本面并非唯一因素，因此，不可因为研报判定为【不关注】，就认为项目价格一定会跌。此外，区块链项目的发展是动态的，被我们判定为【不关注】的项目，若其基本面发生重大的积极变化，我们将有可能会调整为【关注】，同样地，被我们判定为【关注】的项目，若发生重大恶性改变，我们将会警示所有会员，并有可能会调整为【不关注】。
Radiant Capital是一个跨链DeFi借贷协议，团队将自身定位为全链（omnichain）借贷协议，旨在实现不同的链与链之间的杠杆借贷和可组合性。
Radiant Capital官方文档中披露了16名团队成员，但只有名字和负责的岗位，团队成员履历皆未披露，本质上是一个匿名团队[2]。
此外，Radiant在今年4月份的一篇官方博文中提到，Radiant Capital 拥有一支 14 人的团队，他们之前来自摩根士丹利、苹果和谷歌，团队成员自2020年夏初以来一直从事DeFi行业，并且有许多团队成员自2015年以来就从事加密货币[3]。
1）信任问题：团队成员匿名可能会引起投资者和用户的不信任。因为匿名团队无法提供个人身份证明和背景信息，这可能会导致投资者和用户认为项目可能是一个骗局或诈骗项目，从而降低他们对项目的信任度。
2）责任问题：匿名团队成员可能会让团队成员逃避责任，如果项目出现问题，用户和投资者将很难找到相关团队成员来解决问题。
3）缺乏透明度：匿名团队通常不公开其经验、技能和教育背景等信息，这使得投资者和用户无法确定项目可信度和团队的专业水平。
4）营销问题：匿名团队可能会在宣传方面遇到障碍。因为投资者和用户通常更倾向于与真实、透明的团队合作，如果团队成员匿名，他们可能会认为项目没有足够的诚信和可信度，从而无法吸引足够的投资和用户。
综上所述，匿名团队可能会对区块链项目的发展带来不利影响，因此，投资者和用户应该谨慎考虑是否参与匿名团队开发的项目。
Radiant Capital项目成立至今没有 IDO、私募或风险投资的参与，早期项目所有的运营成本都是由团队成员自行筹集。Radiant协议发展至今算是成功的完成了早期的冷启动，并吸引到了一定的用户基数，能为协议带来稳定收入（如下图2-1所示），从而cover一定的运营成本。但协议目前财库的具体情况未知。
目前Radiant Capital与Immunefi合作推出漏洞赏金计划，赏金最高达20万美元。此外Radiant将使用OpenZeppelin Defender的安全系统来全天候地监控网络，并对潜在的攻击/风险做出即使响应v2rayng怎么改混淆。
Radiant Capital是一个跨链 DeFi 借贷协议，团队将自身定位为全链（omnichain）借贷协议，旨在实现不同的链与链之间的杠杆借贷和可组合性，使用户可以在其支持的DeFi协议中获得杠杆，简化用户在不同链与链之间，资产跨链借贷的操作。
Radiant Capital的运行机制可以参照上图2-2，本质上与目前市面上的借贷协议类似（如：Aave、Compound等），不同之处在于Radiant要做一个全链借贷协议，即用户可以在A链上存入抵押品，然后在B链上进行借贷。
Radiant整体运行机制较为简洁：当用户需要使用Radiant跨链借贷服务时，需要先在平台上支持的链上存入一定的资产（目前平台只支持Arbitrum和BNB Chain这两条链），成为动态流动性提供者（dLP），然后才能贷出目标链所需的资产。Radiant V2协议赚取的费用分配：60%分配给动态流动性提供者（dLP），25%分配给存款人（Lender），15%分配给指定的DAO控制的运营钱包。
此外Radiant还提供了一键循环功能，用户可以通过多次自动存款和借款循环来增加其抵押品的价值（最高实现5倍的杠杆率）。
举例来说，用户可以通过Radiant在Arbitrum上存入ETH、WBTC或者其他相应的资产作为抵押品，然后在BSC上借出BNB，从而放大自身的杠杆。在这个借贷的过程中，用户无须进行资产的跨链操作（比如在该例中，无须将其Arbitrum上的ETH，预先跨链到BSC上）。也就是说，从用户的角度，不用将资产跨链到其他链，就可以在不同链或L2上完成跨链借贷的操作。
Radiant为了解决$RDNT的通货膨胀问题引入了动态流动性供应（dLP，Dynamic Liquidity Provisioning）的概念，在V2版本中单纯存款的用户只能获得基本利率，而不再能获得$RDNT的代币奖励。如想获得$RDNT代币奖励，就需要锁定至少为总存款价值5%以上的dLP代币（由于LP的价值是动态变化的，所以称为动态的流动性供应）。这意味着对于用户100美元的等值美元存款，用户至少需要持有5美元等值的dLP代币，才能赚取$RDNT代币激励。
举例来看，用户A在Radiant上存款100万美元，并锁定了0美元的dLP代币。那么该用户只能获得基本利率（APY），没有$RDNT的流动性挖矿奖励。
而用户B在Radiant上存款1,000美元，并锁定了价值50美元的RDNT/BNB dLP。那么用户B将有资格获得$RDNT的流动性挖矿奖励（满足最低5%的锁定门槛）。
dLP目前支持1—12个月的锁定时间，锁定期越长，相应的代币激励越高。获得的代币奖励将在3个月内线性释放，在此期间，用户如不想等待，也可以申请提前退出惩罚，以获取10%—75%的代币奖励（如图2-3所示）。
如上图2-4，Radiant官网页面显示的内容所示，对于只提供存款但不锁定dLP的用户，将只能获得Radiant平台上正常的市场借贷利率（上图红色部分）。而对于满足dLP锁仓条件的用户，将获得额外的$RDNT代币激励（APY为上图蓝紫色部分）。
整体上Radiant推出的动态流动性供应（dLP）使得平台上的存款人如果想获得$RDNT代币奖励，就必须提供一定比例的流动性。一方面赋予了$RDNT更多的代币需求，提升了其代币的锁仓量。另一方面，也有助于提升$RDNT的流动性，吸引更多的中长期流动性贡献者，实现与平台共生的发展关系。
为了方便用户操作体验，Radiant几乎为V2版本中引入的每个组件都添加了“Zap”功能：添加流动性、循环贷、添加dLP，还可以一键实现循环贷并锁定5%的dLP。
此外，为了维持经济模型的可持续性，在Radiant V2版本中，Radiant将原本2年的代币释放周期，延长至5年（2027年7月）。Radiant还修改Radiant V1的奖罚机制归属时间从28天增加至90天，提前申请提取的用户只能获得10%-75%的线性奖励。对于过期未提取奖励的用户将从池子中移除，不再接受激励，用户可以在界面中启动重新锁定选项。协议费用也进行了相应的变更，动态流动性提供者（dLP）成为最大受益者，详情可见上述描述。整体设计较V1版本更为合理。
此前随着$RDNT币价的持续走高，加之流动性挖矿的激励，Radiant的TVL处于一个持续的上升期。但历史的经验也告诉我们大多数的流动性挖矿只能为项目早期带来虚假的繁荣，随着收益率的下降，项目的竞争力也将随之下降。当然Radiant的项目方也意识到了该问题，并在V2版本的诸多改进中，通过延长$RDNT代币的释放周期、调整费用分配、修改奖罚机制归属时间、设置动态流动性供应等一系列措施，来实现项目的可持续发展。
理论上来看，Radiant V2一定程度上缓解了$RDNT代币的通胀问题，dLP的设计也有望为协议带来更多的流动性，但其带来的影响是一个长期的过程，短期内无法有效验证，仍有待进一步的观察。对于项目后续的发展，可以持续跟进生态内整体的流动性情况。
此外，对于一个跨链借贷协议而言，经济模型的改进、创新都只能算是锦上添花的部分，本质上协议的成功与否，重心还是在于能否产生实际的借贷需求，有效留存用户。就像现在头部借贷协议Aave，即使没有代币激励，其整体规模依旧遥遥领先于后来者。
借款人在借出资产时需要支付一笔利息费用，该笔费用会累积到用户的贷款价值中。Radiant Capital的利率模式参考了Aave的设计（文档部分也是直接引用了Aave的利率模型公式），采用了动态利率模型，实质就是借贷协议的通用模型，核心思想是让特定的资产的借贷需求维持在最佳范围内。
Radiant的利率算法是为了管理流动性风险和优化利用率而校准的。借款利率是由利用率“U”得出的。U是资金池内可用资金的一个指标。
Radiant的利率模型通过用户激励来支持流动性，并管理协议中的流动性风险。利率会随着借贷资产的利用率而发生变动，当利用率到达临界水平时，模型会调整利率从而改变用户行为，让利用率回到最佳范围内：
如果利用率U低于最佳利用率（）的数值时，那么借款利率会随着利用率缓慢上升，通过较低的借贷成本来吸引用户借款；
如果利用率高于最佳利用率（）数值，那么借款利率会迅速上升，鼓励贷款人存入更多的资金。与此同时，由于借贷成本高，借款人也会及时的偿还债务。
由于该部分Radiant完全参照Aave合约的设计，因此更多详情可见Aave利率模型的官方文档[8]。
Radiant的清算机制依旧与Aave类似，采用了健康系数（Health Factor）的标准，来确定用户是否会被清算。当健康系数小于1时，即经过抵押品价值
